銘柄分析

ライザップ(2928)の株は買うべき?株価の今後の見通し、株主優待から徹底解説!

ライトニング
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この記事では「RIZAP(2928)の株価について紹介します。

記事の中では、RIZAP(ライザップ)の株価推移と見通し、配当金、業績、株主優待について書いています。

「ライザップの株価はこれからどうなりそう?」、「業績はいいの?配当金・優待もある?」というあなたの声に答えられる記事なのでぜひ参考にしてください!

こんにちは、投資運用歴15年のライトニング( @lightningshift9)です。

「結果にコミット」のCMで認知度も高い「RIZAP(ライザップ」

一般消費者からすると「ボディメイク」の会社で順風満帆なイメージですが、実はM&Aによる過度な規模拡大で営業損失が膨らんでいる状態。

はてなパンダ
はてなパンダ
え、そうなの?
ライトニング
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赤字の会社を買いまくって、経営再建することにより利益を伸ばそうとしたんだ!

本記事では、ライザップがどういう事業を展開しているかという点から見た業績分析、さらにそこから掘り下げた株価の見通しまで徹底解説します。

ライトニング
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結論から言うと、まだまだ株価は低迷しそうであり、投資は控えるのが無難という判断とはなりそうです。

また、株式投資歴15年の僕が利益を上げ続けるために役立ったこと投資初心者にもおすすめの情報を以下のページでもまとめていますので、ぜひ一読して頂ければ幸いです。

ライザップ(2928)について

ライザップは「結果にコミット」をキーワードに肉体改造にこだわり、全国に店舗を展開するスポーツジムを営む「ボディメイク」を中核とした会社です。

ライザップの会社概要は次の通りです。

会社名 RIZAP株式会社
住所 東京都新宿区北新宿2-21-1 新宿フロントタワー31F
設立日 平成22年5月7日
資本金 8億8500万円(平成28年9月30日現在)
代表者 代表取締役社長 瀬戸 健
事業内容 健康に関する研究、ボディメイク事業等

ライザップは特徴的なテレビCMや芸能人も使用していることから、実際に行ったことのない人への認知度も高い企業ですね。

スポーツジムだけでなく、今ではプロテイン、食品などの身体作りに関わるアイテムを展開しており、事業領域の幅も広げています。

ライザップ(2928)の株価推移とチャート

ライザップの株価推移をチャートを見ながら解説していきます。

<ライザップの日足>

2019年2月~2020年4月までの日足ですが、見事に下落トレンドになっており、株価もずるずると下がっています。

コロナショックも確かにありましたが、それ以前からも株価は下がっているので、一時的なものではなく長期的な下落トレンドと言えますね。

はてなパンダ
はてなパンダ
これはキツすぎる!
ライトニング
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長期のチャートも見てみよう!

<ライザップの月足>

月足レベルで見てみると、上場から長い間底値圏で推移していましたが、ライザップブームがあったこともあり、2014年くらいから徐々に株価が上がりました。

その後、2017年には株価が1,500円の高値を付け、底値から考えるとまさに500倍までにもなりました!

はてなパンダ
はてなパンダ
すごすぎる!1万円の投資で500万円!
ライトニング
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株式投資は夢があるね!

しかし、1,500円の高値を付けた後には、足元株価118円(2020年4月16日)まで下落し、今度は逆に株価は10分の1以下になってしまいました。

はてなパンダ
はてなパンダ
高値で買っていたら厳しい状況だね…
ライトニング
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チャートの節目を割ったところで損切りをしておかないと、株価は無限に下がる可能性あるから怖いよね…
株の損切りの目安、タイミングは?資産を守る秘訣を徹底解説! こんにちは、投資運用歴15年のライトニング( @lightningshift9)です。 投資先の成長とともに株価の値上がり...

ライザップ(2928)の業績分析

ライザップの業績分析をする前に、ライザップが起こした「M&A経営による大幅下方修正事件」について理解しておく必要があります。

はてなパンダ
はてなパンダ
そんな事件があったの?
ライトニング
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本業とはかけ離れた企業買収(M&A)で営業利益のかさ上げをしていたんだ。

ライザップは、本業のスポーツジムで成長してきた傍ら、企業買収(M&A)を急速に繰り返し、2016年はグループ会社が23社だったのが、2018年には75社まで増加しました。

この「M&A経営」ですが、本業とは関係ない赤字企業を割安に買収し、経営再建をしていくという戦略だったのですが、これが上手くいっていないことが露呈し、ライザップの経営状態について多くの投資家から懸念されました。

この問題は簡単に言うと、次の通りです。

  • 赤字企業をM&Aしまくった
  • IFRSという会計方法で、割安で買ったために発生した「負ののれん」を営業利益に計上
  • めちゃくちゃ稼いでいるように見えたが、実は全く稼いでいなく、M&Aした企業の経営再建も上手くいっていなかった

この問題が明るみになったのが2019年3月期の第二四半期(2018年11月)であり、この時の大幅下方修正により株価も急落していき、今でも株価が低迷しているわけです。

はてなパンダ
はてなパンダ
なるほどね…株価が低迷しているのにも理由があるんだね…
ライトニング
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これを理解した上で、業績分析をしていくとよくわかるよ。

①業績推移

ライザップの業績推移は次の通りです。

売上高 営業利益 純利益 1株利益 1株配当
17年3月 95,299 10,212 7,678 15.1 12.1
18年3月 122,063 11,780 9,075 17.8 7.3
19年3月 210,905 -8,394 -11,401 -35.5 0
20年3月 202,934 -752 -3,221 -10.9 0
21年3月

売上高は堅調に推移していますが、先ほど説明した過剰なM&Aもあり、経営再建の費用がかさみ、利益は赤字で推移しています。

20年3月期には赤字は縮小されましたが、新型コロナで店舗が休業に追い込まれていたこもあり、今後も継続的に決算の確認が必要な状況です。

  • 売上高:堅調に増収推移
  • 利益:過剰なM&Aによる失敗からの経営再建コストがかさみ赤字

②直近決算分析(20年3月通期)

ライザップの20年3月通期の決算は、構造改革費用がかさみ次の通り厳しい決算が続いています。

  • 売上高:2,029億円(前期比▲3.8%)
  • 営業利益:-7億5,200万円(赤字縮小)

引用:ライザップ20年3月期決算説明会資料

営業利益の赤字幅は前年度の▲83億円から圧縮されていることは高評価ですが、今後黒字転換できるかどうかは確認が必要です。

なお、営業利益が赤字の要因は次の2つです。

  1. 販売管理費:人件費などの事業の継続にかかるコスト
  2. 一過性損失:新型コロナがらみの損失

販売管理費は前期よりも圧縮されています。

一方で、一過性損失である新型コロナ関係の下記の損失は今後も続く必要があり、引き続き確認が必要です。

引用:ライザップ20年3月期決算説明会資料

また、セグメント別に上記の営業利益を分解してみてみると、以下の画像の通り美容・ヘルスケア部門が赤字となっており足を引っ張っていることがわかります。

引用:ライザップ20年3月期決算説明会資料

これは上述した通り、主力事業であるボディメイクのジム店舗が新型コロナで閉店となった影響が大きいようです。

はてなパンダ
はてなパンダ
買収した関連会社の損益の状況はどう?
ライトニング
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一部は黒字転換できてはいるね!

引用:ライザップ20年3月期決算説明会資料

買収後、黒字にできている企業もありますが、20年3月期は新型コロナの影響で減収であったり、減益になっている企業も少なくありません。

何より、一番言えるのはライザップの決算はメチャクチャ見づらいですし、決算説明資料もわかりにくい。

決算数字という意味では「株探」などで、本当に利益が出ているのかをしっかり四半期ごとに確認することが大事かと思います。

<ライザップの四半期決算推移>

売上高 営業利益 純利益 1株利益 利益率
19.1-3月 50,845 -7,054 -11,275 -20.6 -13.9%
19.4-6月 53,501 1,482 -140 -0.3 2.8%
19.7-9月 54,785 1,227 74 0.1 2.2%
19.10-12月 48,509 1,676 -420 -0.8 3.5%
20.1-3月 46,139 -5,137 -5,560 -10.0 -11.1%

現状は四半期推移はまだまだイマイチですね。

新型コロナの影響は4~5月もありましたので、21年3月期も要注意です。

  • 20年3月通期は、構造改革費用、新型コロナの影響もあり赤字継続
  • 決算説明資料の内容もわかりにくく、あくまで営業利益、経常利益、純利益が黒字になっているかを「株探」で確認したい

③財務内容(貸借対照表)

ライザップの損益は立て直しのためにかなり厳しい状況ですが、一方で財務内容はどうでしょうか。

引用:ライザップ2019年3月期決算説明会資料

正直、決算説明資料の貸借対照表だけでは、何が何だかわかりません…

決算資料で詳しく見たところ、有利子負債は前期比で減少しており、現金もけっこう持っているので、たちまちライザップが危なくなるということはないようです。

ただ、赤字体質を早期に改善し、選択と集中で本業を柱とした収益体制を作らない限り、財務内容は悪化する一方なので、引き続き注視が必要です。

ライザップ(2928)の配当金、株主優待

ライザップの配当金、株主優待は以下の通りの内容となっています。

ライザップの配当金、株主優待

  1. 配当金:未定(2021年3月期)
  2. 株主優待:グループ会社ECサイトで使用できるポイント進呈

それぞれについて詳しく見てみましょう!

①配当金

ライザップでは、2021年3月期の配当金の支払いは未定です。

経営再建によりコストがかさみ赤字であるのことに加え、新型コロナによる影響もあり業績見通しが未定となっていることが背景のようです。

②株主優待

ライザップでは、現在ポイント進呈という形で株主優待を行っています。

引用:ライザップ20年3月期決算説明会資料

ポイントはライザップグループ会社の優待カタログで使用することができ、所有株数により次に通りポイントが付与されます。

所有株数 付与される優待ポイント
100株 2,000ポイント
200株 4,000ポイント
400株 6,000ポイント
800株 12,000ポイント
1,600株 24,000ポイント
2,400株 30,000ポイント
4,000株 36,000ポイント
8,000株 72,000ポイント
16,000株 144,000ポイント

ライザップ(2928)の今後の株価見通し

ライザップの株価の今後の見通しですが、結論から言うとまだ様子見であり、何かきっかけがないと低迷した状態が継続しそうです。

まだ、月足も下落トレンドが継続していますし、陰線が続いている状態で、どこまで株価が下がるのかはわからない状態です。

1つだけ良さそうなのは、株価が出来高が多い価格帯まで落ちているので、この価格帯が下支えになり反転していく可能性があります。

ただし、「逆張り」は価格が下抜けすると大きな損失を被る可能性があるので、少なくとも日足でトレンドが反転してからの買いで十分間に合うと思います。

今の状態ですと、株価は低迷した状態が長そうですし、配当利回りも1%以下と低いので、ライザップを買うなら他の銘柄を買うことをおすすめします。

その上で、ライザップが反転攻勢に入ってから購入するのがいいですね。

はてなパンダ
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まずはしっかりと構造改革で経営再建されるのを確認したいね!
ライトニング
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数字とチャートがセットで反転確認できてからの買いで十分だね!

ライザップ(2928)の株価見通しまとめ

本記事では「ライザップ(2928)の株価見通し」について書きました。

ライザップは特徴的なCMでも有名な「ボディメイク」を中核とする企業です。

ただ、M&Aによる企業買収で、本業と無関係な企業にまで手を広げ、多額の営業損失を出し、現在は「選択と集中」による「構造改革」により立て直しを行っている最中です。

株価チャートもまだ反転の兆しはなく、低迷を続けそうであるため、決算内容で事業の立て直し、チャートの反転の両方を確認するまで様子見がベターかと思います。

ライトニング( @lightningshift9)でした。

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